Een minuscule daling van de Amerikaanse inflatie van 3,5% in maart naar een verwachte 3,4% in april bleek voldoende om de hoop op een snelle renteverlaging door de Fed te herstellen. En zelfs wanneer die daling er pas na de zomer komt, is dat geen probleem meer.
Een nuchtere waarnemer zou kunnen opmerken dat de Amerikaanse inflatie sinds juni vorig jaar eigenlijk niet meer substantieel gedaald is. Ook staat ze nog steeds ver boven de door de Fed gewenste 2%.
Een belangrijke factor in de Amerikaanse inflatie is de hardnekkige stijging van de kosten voor huisvesting. Zelfs Fed-voorzitter Powell toont zich hierover verbaasd. Zowel de huizenprijzen als de hypotheekinteresten zijn de laatste jaren fors gestegen.
De maandelijkse uitgaven om een huis af te betalen zijn op vier jaar bijna verdubbeld. Vele Amerikanen geven aan dat ze tegen de huidige voorwaarden hun eigen huis niet meer zouden kunnen kopen. Ergens is dit dus een eindig verhaal. En nieuwe contracten laten de laatste maanden wel degelijk een afkoeling zien. Maar die sijpelt slechts heel traag door in het algemene inflatiecijfer.
De Biden-administratie heeft ondertussen de invoerrechten op Chinese elektrische auto’s opgetrokken tot 100%. Maar dat zal de Amerikaanse inflatie niet meteen beïnvloeden. De import van Chinese elektrische wagens stelt er immers nauwelijks iets voor.
Wel kan de Amerikaanse maatregel ervoor zorgen dat de Chinezen met nog meer belangstelling richting Europa zullen kijken. Dat is nu al met ruim 36 % de veruit grootste afzetmarkt voor Chinese elektrische wagens.
Maar ook Europa zint op hogere invoerrechten om de eigen industrie te beschermen. De autobedrijven zelf manen aan tot voorzichtigheid. Per slot van rekening hebben zij vaak belangrijke productiefaciliteiten in China zelf.
De deglobalisering, die voor een stuk het gevolg is van de toegenomen geopolitieke spanningen, is op zich geen pluspunt voor de aandelenmarkten. Maar wat die markten zeker ondersteunt, is de verwachting dat tussen hier en een jaar de kortetermijnrente een stuk lager zal liggen dan nu. En dus zijn heel wat beleggers nu al aan het uitkijken waar ze met die kortetermijnbeleggingen best naartoe kunnen. Zowel de obligatie- als de aandelenmarkten kunnen daar garen uit spinnen.
Kerncijfers van 15/5/2024 |
|||
Index | Slotkoers | +/- | sinds begin 2024 |
België: Bel-20 | 4029,25 | 1,52% | 8,67% |
Europa: Stoxx Europe 600 | 524,71 | 0,59% | 9,54% |
VS: S&P500 | 5308,15 | 1,17% | 11,29% |
Japan: Nikkei | 38385,73 | 0,08% | 14,71% |
China: Shangai Composite | 3119,90 | -0,82% | 4,87% |
Hongkong: Hang Seng | 19073,71 | 0,00% | 11,89% |
Euro/dollar | 1,09 | 0,29% | -1,72% |
Brent olie | 82,55 | 0,21% | 6,26% |
Goud | 2380,75 | 1,27% | 15,27% |
Belgische 10 jaarsrente | 2,96 | ||
Duitse 10 jaarsrente | 2,42 | ||
Amerikaanse 10 jaarsrente | 4,35 |
U vond dit artikel de moeite?