COP30 en rechtvaardige transitie: wat betekent dit voor beleggers?

Een rechtvaardige transitie

Om de transitie te ondersteunen, creëerde de COP tien jaar geleden een fonds van 100 miljard USD per jaar om de opkomende landen te helpen. Dat fonds wordt gefinancierd door de ontwikkelde landen om hen te helpen hun afhankelijkheid van fossiele brandstoffen te verkleinen en de schade door klimaatverandering te herstellen – zij zijn immers de eerste slachtoffers. Dat noemen we de ‘klimaatschuld’. Die steun staat centraal in de 30ste klimaatconferentie van de VN en zou dit jaar op 300 miljard USD per jaar moeten uitkomen. Een broodnodig bedrag, want in de eerste helft van 2025 bedroegen de economische verliezen door natuurrampen al 162 miljard USD. Een van de uitdagingen van deze COP30 is daarom de opkomende landen extra te ondersteunen en hen te helpen hun eigen investeringen te heroriënteren.

Economische risico's

Een ander cruciaal agendapunt van deze COP is het economische risico dat voortvloeit uit het feit dat er geen wereldwijde consensus is. In de ranglijst van het World Economic Forum van wereldwijde risico's over tien jaar bezetten milieurisico's de eerste vier plaatsen. Volgens een recent onderzoek van vermogensbeheerder Pictet Asset Management kunnen de klimaatrisico's onze overheden tegen 2030 ruim 50.000 miljard USD aan extra schulden kosten. Diezelfde studie gaat uit van een groeiverlies van 1 tot 4% voor het wereldwijde bbp (eveneens tegen 2030).

Deze vraag over de risico’s is fundamenteel, zowel voor de bedrijven in transitie als voor de beleggers die hen financieren.

Bedrijven, doe mee!

In de afgelopen twee jaar hebben de publieke actoren meer dan 80% van de investeringen in de transitie gefinancierd. Van de 780 miljard USD van Joe Bidens Inflation Reduction Act (IRA) werd bijna de helft toegewezen aan pro-klimaatprojecten. Hoewel bedrijven hun koers moesten bijstellen door de recente geopolitieke ontwikkelingen, hebben Amerikaanse ondernemingen het grootste deel van hun ‘groene’ subsidies ingezet voor hun transitie. In 2025 zou hernieuwbare energie voor het eerst de belangrijkste bron van elektrische energie kunnen worden. Volgens het Internationaal Energieagentschap (IEA) kan deze energiebron tegen 2050 zelfs 65% van de wereldwijde energiemix uitmaken. En dat allemaal binnen een context van voortdurend dalende prijzen en een steeds strengere regelgeving. Een bedrijf dat zijn transitie niet stuurt, loopt dus het risico om concurrentievermogen te verliezen.

Energietransitie en AI, dezelfde strijd?

In de voorbije twee jaar was het thema van de energietransitie niet echt populair op de markten. Naast de geopolitieke spanningen hebben de stijgende rentes de winstprognoses omlaag geduwd binnen een context van enorme investeringen. Maar de recente stabilisatie van de rentes en de vraag naar energie die samengaat met de AI-opleving keren langzaamaan de trend. De markten beginnen de omvang van de investeringen en de noodzaak van hun winstgevendheid in te zien. In de VS schieten honderden datacenters als paddenstoelen uit de grond, vooral in regio's die zwaar getroffen zijn door de klimaatverandering. Om die van stroom te voorzien, zal er tot 2030 jaarlijks 17% meer elektriciteit moeten worden opgewekt. Er is geen twijfel dat de Amerikaanse staten (zelfs de Republikeinse) die door de IRA worden ondersteund, daar werk van zullen maken. En de markten volgen: sinds het begin van het jaar is de S&P Clean Energy Index – die het de afgelopen twee jaar zwaar te verduren had – al met meer dan 50% gestegen.

Gisteren verschenen de eerste werkgelegenheidscijfers sinds de shutdown van de Amerikaanse overheid. In september zijn er 119.000 banen gecreëerd tegenover de verwachte 50.000. En hoewel de werkloosheid is opgeklommen tot 4,4% (het hoogste niveau sinds oktober 2021), bevestigen de bemoedigende resultaten van Nvidia dat de markt nog steeds gelooft in de AI-boom. En wat als de energietransitie nu eens de beste bondgenoot van AI zou worden?

Elke dag vindt u onze marktanalyses op de site 'MyExperts' onder 'Markten', of in uw mailbox via de dagelijkse nieuwsbrief van MyExperts.