Het eerste salvo van Trump

Dollar krijgt een tikje

De grootste impact kwam er van wat Trump (nog) niet gezegd heeft. Hij bleef nog vaag over het implementeren van importtarieven en zei enkel dat er een nieuw agentschap komt dat een gigantisch pak geld zal ophalen bij buitenlandse bronnen d.m.v. tarieven, belastingen en andere inkomsten.

Als reactie daarop verzwakte de dollar tegenover de euro en de yuan. Of dat meer zal zijn dan een opluchtingsrally, zal de komende weken moeten blijken. In anticipatie op de nieuwe president was het groene biljet de afgelopen maanden een pak duurder geworden tegenover de meeste andere valuta.

Drill, baby, drill

Op korte termijn lijkt de Amerikaanse energiesector het meest garen te zullen spinnen bij de nieuwe maatregelen. En met energie bedoelen we natuurlijk olie en gas. Er zal bijna onbeperkt kunnen worden geboord, terwijl alle steun voor hernieuwbare energie op de schop op gaat.

Daarnaast zullen mijnbedrijven voor het ontginnen van andere grondstoffen, zoals metalen, zowat overal de schop in de grond kunnen steken. Uitgestrekte natuurgebieden te land en ook ter zee worden daarvoor opengesteld.

Blaft hij harder dan hij bijt?

Maar voorlopig blijft onzekerheid het sleutelwoord. Alle beleggers kijken uit naar het antwoord op vragen zoals: zullen de dreigingen met hoge invoertarieven ook realiteit worden of is het vooral een onderhandelingstactiek?

Veel waarnemers hopen op een relatief gematigde marktreactie op de eerste uitspraken en acties van de nieuwe president. ‘Hij blaft harder dan hij bijt’, dat is zowat het uitgangspunt. Of dat wishful thinking is of niet zal de komende dagen moeten blijken.

Inflatie: de grote onbekende

Toch valt het niet uit te sluiten dat de tariefplannen van Trump de inflatievrees verder kunnen aanwakkeren. Samen met de aangekondigde massadeportaties heeft dit de obligatie- en aandelenkoersen de voorbije weken onder druk gezet. Een fenomeen dat nog een tijdje kan aanhouden.

Minder regels, meer winsten

De op til staande versoepeling van de regelgeving heeft alvast de Amerikaanse bankaandelen een boost gegeven. In de marge van hun uitstekende bedrijfsresultaten vertelden de CEO's van de financiële reuzen dat de nieuwe Amerikaanse regering bedrijfs- en bankvriendelijk lijkt te zullen worden.

Naast minder regels verwachten de markten lagere belastingtarieven voor de bedrijven en dat vinden ze natuurlijk prima. Het wordt afwachten of de eerste maatregelen van Trump de aandelenrally sinds zijn verkiezingsoverwinning nieuw leven kunnen inblazen. De S&P 500 heeft zijn stijging na 5 november zien afkoelen tot 2,7%. Het gevolg van een verkoopsgolf in januari als gevolg van…een angst voor inflatie.

Eén ding is zeker: als belegger zal je een stevige maag kunnen gebruiken op de financiële rollercoaster die op ons afkomt.