De verborgen schatten van Latijns-Amerika

Vertroebeld imago

Latijns-Amerika heeft deels een wat negatief imago. Het continent van drugskartels en onstabiele politieke regimes. Van extreme armoede en dure stranden. Waar linkse en rechtse machtshebbers elkaar niet altijd op democratische manier afwisselen. Het leek iets uit een ver verleden. Begin dit jaar bewees de actie in Venezuela echter dat de “grote noordelijke broer” nog steeds een flinke vinger in de pap wil houden. Cuba wordt genoemd als volgende slachtoffer. Gelukkig zijn er nog het carnaval, de verschillende dansen en het voetbal voor wat positieve klanken. 

Beperkt economisch belang

Economisch behoort Latijns-Amerika tot de groep van de groeilanden. Slechts iets meer dan 1% van de aandelenmarkt wereldwijd (4 keer het gewicht van België). Ook binnen de groeilanden blijft het continent een lichtgewicht. Brazilië is medeoprichter van de BRIC-landen, en veruit (61%) de belangrijkste lokale economie. Als vijfde grootste groeiland, hinkt het wel mijlenver achter zijn Aziatische tegenhangers. Naast  Brazilië kent het werelddeel nog een handvol aandelenmarkten die naam waardig.   

Sterk in grondstoffen

Wie de MSCI Latijns-Amerika op sectorvlak ontleedt, komt toch tot enkele opmerkelijke vaststellingen. De bijna totale afwezigheid van IT-gerelateerde bedrijven is de eerste. Dit terwijl dit industrieën zijn die zowel wereldwijd als binnen de Aziatische groeilanden de grootste zijn. En al decennia de groeipolen van de aandelenbeurzen.  
Belangrijker is echter waarin Latijns-Amerika wel groot is. Bij de belangrijkste industrieën staan Metalen & Mijnen en Olie & Gas. Elk vertegenwoordigen ze minstens 10% van de lokale economie, waar dit gemiddelde op wereldvlak veel minder is (3%). 

In de huidige geopolitieke omgeving is dit een flink voordeel. De grootste landen zijn olie-exporteurs en de landen die wel energie importeren, halen die bij de buurlanden of de Verenigde Staten. Niet dat deze landen daardoor immuun zijn voor het conflict in het Midden-Oosten, het maakt het probleem voor hen wel minder acuut.
Bovendien blijft het niet enkel bij energieproductie. Ook voor andere grondstoffen staat Zuid-Amerika sterk. Chili staat voor 24% van de wereldproductie van koper, 19% voor lithium; Peru scoort 10% van de wereldproductie van koper, zilver en zink. In een wereld die steeds meer draait rond het bezit van grondstoffen, kunnen die cijfers een grote troef zijn. Vaak is er geen sprake van IT of groene energie zonder deze grondstoffen.  

Het continent van de toekomst? 

Bovendien zijn die ontginningen deels nog in volle groei. Tijdens de machtsoverdracht in Venezuela werd al bericht dat het land de grootste gekende olievoorraad bezit. Chili is al een belangrijke producent van lithium, maar Latijns-Amerika heeft bijna 50% van de gekende voorraden. Een kwart van de gekende voorraden zeldzame aardmetalen zit onder Latijns-Amerika, maar slechts een fractie wordt nu al ontgonnen. Het zal geen sinecure zijn om die bodemrijkdommen volledig te benutten. Grote delen ervan bevinden zich onder het Andesgebergte of in het Amazonewoud.       
Zo wordt Latijns-Amerika mogelijk voor een dilemma geplaatst. Geschrankt tussen economisch potentieel en de milieueffecten van de ontginning van die rijkdom. Ook daarover ging het in de COP30 vorig najaar in het symbolische Belém op de grens van het Amazonewoud. Beleggers stuwden de MSCI Latam alvast 70% de hoogte in over de afgelopen 12 maanden. Maar dat is uiteraard geen garantie voor de toekomst.

NL Bron: Factset