Oosters optimisme

Azië in 2026: van consumentenkracht tot technologische ruggengraat

Azië is meer dan een dynamische consumentenmarkt, én het is ook meer dan China alleen. Het is een krachtig laboratorium voor technologie, productie en investeringskansen. Terwijl consumenten in India en Zuid Korea voorzichtig optimistisch hun bestedingen aanpassen, groeit de regio uit tot een spil in de volgende technologische golf. In Zuid Korea herstelt het vertrouwen na politieke onrust, gesteund door stabiliteit, een bloeiende beurs en toerisme. Bij hogere inkomens zien we groeiende bereidheid om te “splurgen” (veel geld uitgeven aan luxegoederen), terwijl middenklasse-huishoudens iets gematigder blijven in hun consumptiepatroon. India blijft veerkrachtig, gedragen door een meer dan behoorlijke groei en lage werkloosheid. Vooral Gen Z en millennials stuwen de vraag naar technologie, luxe-uitgaven, vrijetijdsbesteding en personal care.

Consumententrends: focus op India, Zuid Korea en ASEAN

Met een inflatie die geleidelijk terugloopt, ontstaan uiteenlopende patronen. In India verbreden zowel essentiële als discretionaire bestedingen: digitale diensten, betaalbare hoogwaardige producten en lokaal toerisme winnen terrein. In Zuid Korea ondersteunen loonstijgingen en een sterke arbeidsmarkt de consumptie, met een opvallend contrast tussen luxevraag en gangbare uitgaven. In ASEAN markten (Association of Southeast Asian Nations) zoals onder meer Indonesië, Vietnam, Thailand, is de terugkeer van toerisme en de opmars van e commerce zichtbaar in sectoren als elektronica, beauty en vrije tijd. De rode draad: de jongere, digitale consumenten zijn prijsbewust maar tegelijk ook merk  en beleving gedreven. Dat geeft de economie een serieuze duw in de juiste richting.

Tech en halfgeleiders: Taiwan, Zuid Korea en Japan aan het stuur

Azië is de kern van de wereldwijde halfgeleider  en AI waardeketen. We schreven de afgelopen weken en maanden vaak over China en het land van de draak blijft in Azië koploper, maar voor u als belegger is het cruciaal om de blik te verruimen. Zo zien we in Taiwan dat TSMC leidt in geavanceerde chipproductie, terwijl Samsung en SK Hynix in Zuid Korea de toon zetten in AI geheugen (zoals HBM). Japan levert de kritieke tools en materialen met spelers in materiaal/industrie en robotica (o.a. Tokyo Electron, FANUC). Singapore ontwikkelt zich als regionaal cloud  en datacenterknooppunt, en India positioneert zich steeds sterker in elektronica assemblage en als partner voor internationale techbedrijven. Deze verschuivingen hertekenen toeleveringsketens, met meer spreiding richting Taiwan, Korea, Japan, Singapore en delen van ASEAN. De centrale vraag blijft de kracht van “monetarisatie”, return on investment (ROI): kunnen investeringen in chips, datacenters en energievoorziening voldoende rendement opleveren?

Beleid, markten en waarderingen

Een zwakkere dollar neemt druk weg bij diverse Aziatische valuta’s en creëert ruimte voor selectieve renteverlagingen. India voerde al versoepelingen en gerichte stimulansen door. Andere landen bewegen gradueel mee, afhankelijk van inflatie en groei. In Japan ondersteunen de shunto loononderhandelingen hogere lonen en daarmee de koopkracht. Bedrijven beschikken over ruime cashbuffers. Hervormingen rond kapitaalallocatie moeten investeringen en aandeelhoudersrendement stimuleren. Een zwakkere yen helpt de export, terwijl de vraag naar AI gerelateerde kapitaalgoederen extra vraag creëert. In opkomende markten binnen Azië liggen waarderingen doorgaans lager dan in ontwikkelde markten. Tegelijk versnelt de handel binnen Azië door de herpositionering van toeleveringsketens. Dit biedt kansen, maar de spreiding in kwaliteit, winstgroei en beleidsvorming blijft groot, selectiviteit (misschien wel hét beleggingswoord voor 2026) en risicobeheer zijn cruciaal.

TSMC geeft het goede voorbeeld

TSMC publiceerde deze nacht haar cijfers. Het bedrijf heeft in het vierde kwartaal beter dan verwacht gepresteerd dankzij de sterke, door AI gedreven vraag naar geavanceerde chips. De nettowinst steeg tot 505,74 miljard Taiwanese dollar, ruim boven de verwachtingen en fors hoger dan een jaar eerder, terwijl de omzet opliep tot 1,046 biljoen Taiwanese dollar. Vooral de 3-nanometerchips, goed voor meer dan een kwart van de omzet, en de high-performance computing-divisie droegen hieraan bij. Ook nam de omzet uit smartphonechips toe, mede door de vraag van Apple voor de iPhone 17. Ondanks deze sterke cijfers bleven Aziatische aandelenmarkten gemengd door onzekerheid over technologieaandelen, geopolitieke spanningen en macro-economische ontwikkelingen. Niet alles blinkt, maar de structurele rol van Azië in de wereldeconomie is in elk geval moeilijk te negeren.