Hoop op Iran deal compenseert AI zorgen

27.2.2026

Philippe Gijsels – Chief Strategy Officer

Philippe Gijsels Chief Strategy Officer

Volgen De expert volgen

Bekijk alle experts

Aangemaakt op 27.2.2026 09:23

Gepubliceerd op 27.2.2026 09:23

De bijzonder sterke cijfers van Nvdia konden de AI-angst niet wegnemen.

Later lezen

Twitter LinkedIn Email Afdrukken

Overzicht

AI-zorgen blijven
Rotatie en dispersie
Energie blijft een belangrijk thema voor het jaar, ondanks een mogelijke Iran doorbraak

Ai zorgen blijven

De resultaten van Nvdia, waar de hele markt reikhalzend naar uitkeek, waren sterk over heel de lijn. De omzet over het vierde kwartaal ging er jaar op jaar met maar liefst 73% op vooruit. Maar zelfs de prima de vooruitzichten, slaagden er niet in om de zorgen met betrekking tot de groei over de volgende kwartalen en jaren weg te nemen. De vraag of AI in een bubbel zit, blijft in de catacomben van Wall Street en ver daarbuiten nazinderen.

Het is natuurlijk moeilijk in te schatten hoe die groei de komende jaren zal evolueren. We zijn van mening dat we hier niet kijken naar een klassieke bubbelsituatie. Daar zijn de winsten en de cashflows en de balansen van de maginificent7 en aanverwanten te sterk voor. Wel kunnen we discussiëren over de waarderingen en hoeveel groei er nodig is om die te verantwoorden. Onze strategie is en blijft dat we moeten blijven inzetten op het hele AI-ecosysteem, niet alleen in de AI-bedrijven zelf maar in de toeleveranciers (zoals metalen en energie) en ook in de bedrijven die zullen profiteren van AI en de productiviteit die het met zich meebrengt zoals pharma, biotech, industrials en vele anderen.

Rotatie en dispersie

Dat is trouwens ook wat we al een hele tijd, en ook gisteren, in de markt zien. Ondanks het feit dat de S&P500 door de daling van een aantal van de tech-giganten negatief was, gingen wel 350 van de 500 aandelen in de index hoger. Dus onder het oppervlak blijft de rotatie van de Amerikaanse big tech naar andere sectoren, thema’s, small-caps, waarde aandelen en groeilanden verder gaan. Het viel gisteren ook weer op dat Europa stevig in het groen eindigde. Dit alles wil niet zeggen dat we de Amerikaanse technologie helemaal links moeten laten liggen. Maar we blijven toch inzetten op deze rotatie.

Naast de rotatie is er ook de dispersie. De markt maakt al een aantal maanden een duidelijk onderscheid van groepen aandelen die zullen profiteren van de AI-revolutie en groepen die gepercipieerd worden als verliezers zoals bijvoorbeeld software en cyberbeveiliging. We kijken hier dan ook naar een zeer gespleten markt. Een deel van de grafieken vertonen een rechte lijn en boven en zijn overgekocht. Andere zijn een rechte lijn naar beneden en zijn oververkocht. Hier hebben we het gevoel dat we in sommige gevallen het spreekwoordelijk kind met het badwater aan het weggooien zijn. Maar totdat de rook optrekt zouden we toch eerst observeren en eventueel kooplijstjes klaarmaken, maar wel geduldig zijn. Meestal is het geen goed idee om vallende messen proberen te pakken. Wel is het zo dat we minstens evenveel uitbraken naar boven zien dan naar beneden. Wat ons laat geloven dat de stierenmarkt nog niet is afgelopen.

Een doorbraak in de gesprekken met Iran?

Toen bekend raakte dat er mogelijk vooruitgang geboekt wordt in de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran ging de olieprijs wat lager en wisten de aandelenindexen te herstellen van hun laagste niveaus eerder op de dag. Het feit dat er volgende week opnieuw gesprekken zullen worden gehouden, verlaagt het risico, al weet je met Donald Trump natuurlijk nooit, op een aanval tijdens het weekend. Misschien speelt het feit dat de Amerikaanse President en de Chinese President elkaar binnen een paar weken ontmoeten ook een rol om wat terughoudend te zijn. Iran is natuurlijk een belangrijke energieleverancier van China.

Dus laat ons hopen dat er een compromis wordt gevonden. Dit neemt echter niet weg dat we energie (klassieke en alternatieve) als één van de belangrijkste investeringsthema’s van het jaar blijven zien. Het is en blijft een goedkope manier om in te spelen op het AI-verhaal in een wereld die steeds meer energienodig zal hebben. En zou zijn we weer terug bij AI, op dit moment het begin en het einde van alles…

Elke dag vindt u onze marktanalyses op de site 'MyExperts' onder 'Markten', of in uw mailbox via de dagelijkse nieuwsbrief van MyExperts.

Kerncijfers van 26/2/2026
Index	Slotkoers	+/-	Sinds begin 2026
België: Bel-20	5439,05	-3,16%	7,10%
Europa: Stoxx Europe 600	633,18	-0,05%	6,92%
VS: S&P 500	6908,86	-0,54%	0,93%
Japan: Nikkei	58753,39	0,29%	16,71%
China: Shangai Composite	4146,63	-0,01%	4,48%
Hongkong: Hang Seng	26381,02	-1,44%	2,93%
Euro/dollar	1,18	-0,03%	0,46%
Brent olie	70,75	-0,23%	15,32%
Goud	5174,75	0,06%	20,12%
Belgische 10 jaarsrente	3,17
Duitse 10 jaarsrente	2,69
Amerikaanse 10 jaarsrente	4,01

Bron: Factset

U vond dit artikel de moeite?

Ontdek andere artikels in onze dagelijkse en wekelijkse nieuwsbrief

Ik schrijf mij in

Uw expert

Philippe Gijsels Chief Strategy Officer

Volgen De expert volgen

Bekijk alle experts

Deel:

Later lezen

De inlichtingen en meningen opgenomen in onderhavig artikel zijn toelichtingen met een louter informatief karakter. Zij kunnen in geen geval beschouwd worden als adviezen of aanbevelingen van fiscale, juridische of andere aard. Zij houden geen rekening met uw persoonlijke situatie. Wij verzoeken u dan ook uw raadsman te contacteren vooraleer enige beslissing te nemen die rechtstreeks of onrechtstreeks gebaseerd is op de inlichtingen vervat in deze communicatie. Deze Algemene Bankvoorwaarden vormen het algemene kader van de conventionele relatie tussen BNP Paribas Fortis NV kredietinstelling met maatschappelijke zetel gevestigd is in 1000 Brussel, Warandeberg 3 - B.T.W. BE 0403.199.702 - RPR Brussel, onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België, Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel en de controle inzake beleggers- en consumentenbescherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA-nr. BE 0403.199.702.