Technologie trekt de kar

Shutdown zorgt voor bijkomende onzekerheid

Het zat er aan te komen. Maar de shutdown van de Amerikaanse overheid is een feit. Democraten en Republikeinen kunnen steeds moeilijker samen door één deur. En hierdoor zou dit verhaal wel eens langer kunnen aanslepen dan bij vorige van deze onprettige gelegenheden. Het is duidelijk dat dit hele verhaal voor bijkomende economische onzekerheid en een mogelijke groeivertraging zorgt omdat het een deel van de mensen zonder inkomen zet. Daar bovenop komt dat alle economische cijfers erdoor vertekend worden. En dat deze cijfers mogelijk met vertraging zullen worden gepubliceerd. Zo is het zeer twijfelachtig dat we vandaag een banenrapport zullen krijgen. Als we dat allemaal bij elkaar optellen worden de verwachtte renteverlagingen ook een stuk onwaarschijnlijker. De markt prijst momenteel een nieuwe renteverlaging door de Fed in op het einde van deze maand en nog één in december. Maar het gebrek aan data en/of door de shutdown vertekende data kan de Fed opnieuw aan het twijfelen brengen.

AI optimisme

Desalniettemin lijkt het eigen aan deze markt te zijn dat het optimisme groot blijft en dat er ergens toch altijd wel weer een sector is die de kar weet verder te trekken. Gisteren was dat nog maar eens de technologiesector. De halfgeleiders deden het goed. Maar er was ook weer behoorlijk veel AI-optimisme. Een aantal aandelen van Open AI veranderde van eigenaar tegen een prijs die de waardering van het bedrijf boven de USD 500 miljard brengt, een record voor een startup. Mister Market kon zich ook bovendien verheugen over het nieuws dat het Duitse Deepl er aan denkt om naar de Nasdaq te trekken. Zeker goed nieuws dat bijkomende olie op het vuur van de stieren kan gooien. Misschien zouden we nog blijer kunnen zijn als het aandeel naar een Europees platform zou gaan. Dit alles geeft aan dat technologie toch nog heel sterk een Amerikaanse aangelegenheid is en dat Europa nog grote en belangrijke stappen moet zetten en liefst heel snel…

Pharma krijgt een impuls

Een mogelijke deal van Pfizer met de Amerikaanse overheid over het leveren van goedkopere geneesmiddelen heeft de sector die al een hele tijd onder druk staat een stevige duw in de rug gegeven. Er was de afgelopen tijd royaal voldoende negatieve nieuwsflow gaande van de mogelijke tarieven op Europese geneesmiddelen tot de druk van de Trump administatie op de prijzen van geneesmiddelen in de Verenigde Staten, om er maar een paar te noemen. Natuurlijk is er ook zoiets al het nog langere verhaal van de verouderende bevolking en hopelijk de healthy aging of gezond ouder worden die de vraag naar geneesmiddelen de komende jaren fors zal doen stijgen alsook de versnelde ontwikkeling van nieuwe geneesmiddelen dankzij AI. Het is nog te vroeg dag om te concluderen dat de sector de bodem nu heeft bereikt. Maar voor het eerst sinds lang zien we hier wat hoopvolle tekenen…

Elke dag vindt u onze marktanalyses op de site 'MyExperts' onder 'Markten', of in uw mailbox via de dagelijkse nieuwsbrief van MyExperts.