Aperçu stratégique: La Chine est-elle l’alternative?

Xi Jinping ose tenir tête à Donald Trump 

Aux yeux de beaucoup de gens, l’Amérique reste la nation numéro 1. Donald Trump, lui, en est convaincu et s’évertue à donner l’impression que tout tourne autour des Etats-Unis, et cela plus que jamais. Nombreux sont les chefs de gouvernement occidentaux qui font tout pour ne pas perdre les bonnes grâces du président américain. Il suffit de voir avec quels égards il a été reçu la semaine dernière au Royaume-Uni… La Chine, en revanche, fait l’objet de beaucoup moins d’attention dans nos médias. Selon nous, à tort…
Les décideurs politiques chinois, eux, sont beaucoup moins enclins à se plier docilement à la volonté des Etats-Unis. La Chine a ainsi été le seul pays à se rebiffer contre les taxes douanières exorbitantes imposées par Donald Trump, provoquant une surenchère de droits de douane excédant les 100%. Actuellement, une seconde vague de négociations est en cours, dans une tentative d’apaiser les relations économiques entre les deux grandes puissances. Reste à espérer que ces efforts portent leurs fruits… 

Une alternative politique

Car, même si les médias en parlent moins, la Chine est une partie du monde à laquelle il convient de s’intéresser : elle n’est pas arrivé à la place de deuxième plus grande économie au monde pour rien. Sur le plan politique également, la Chine se présente comme une alternative à l’Occident. Les leaders mondiaux, que Xi Jinping a dernièrement réunis autour de lui, représentaient environ 40% de la population mondiale et 24% du PIB mondial nominal. Par son poids économique, dépassant celui de tous les autres pris ensemble, la Chine est à l’évidence la locomotive de ce groupe de pays. Ses principaux partenaires – l’Inde et la Russie – sont toutefois également des acteurs d’une taille pour le moins respectable. Xi Jinping se considère, pour sa part, comme une réelle alternative. Une alternative à Donald Trump, mais aussi une alternative à la domination de l’Occident. Cette domination, nombre de pays émergents en ont fait les frais au cours des siècles écoulés et ils ne sont pas près de l’oublier. Autant de rancœurs qui confèrent à la Chine un atout qu’elle n’hésite pas à faire valoir.

Un marché des actions au potentiel haussier prometteur

En dépit de tout ce pouvoir, la Chine est toujours considérée comme un pays émergent dans le monde de l’investissement. A en juger par les résultats des marchés des actions, elle émerge en effet vigoureusement, c’est le moins qu’on puisse dire. En euros, l’indice Hang Seng a grimpé pour ainsi dire de 20% depuis le début de l’année. Pour rappel, cet indice regroupe notamment les principaux acteurs des technologies de l’information ainsi que d’autres entreprises axées sur les exportations. Evidemment, une telle progression vous fera vous demander s’il est encore opportun de prendre le train en marche. Sans hésiter, nos spécialistes vous répondront que oui…

Les actions des marchés émergents viennent en effet de connaître quelques années difficiles. Elle affichent donc des valorisations relativement bon marché, surtout en comparaison de leurs homologues aux Etats-Unis. De plus, ces pays émergents profitent également des accès de faiblesse du dollar américain, s’agissant, là aussi, d’un scénario avancé par nos spécialistes.

La politique n’est jamais loin

Un dernier facteur de soutien pourrait être de nature politique. La Chine a toujours eu la réputation de vouloir, bien plus que dans la tradition capitaliste, utiliser la politique pour influencer les cours boursiers. Ici, nous parlons d’initiatives législatives visant spécifiquement à soutenir le marché des actions, ou, au contraire à freiner quelque peu ses élans. Cependant, l’aspect le plus important pour votre portefeuille sera la teneur de l’éventuel accord entre les deux grandes puissances au sujet des taxes douanières. La meilleure solution pour le monde entier serait que les deux nations parviennent à conclure un accord dans un climat de respect mutuel. Une politique de confrontation comme celle à laquelle nous avons assisté en avril-mai ne sert qu’à créer le tumulte.