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MARS
Le secteur immobilier européen reste attractif
9-3-2021
Rédigé le 8-3-2021 16:29
Publié le 9-3-2021 06:29
Les actions immobilières européennes ont connu une année 2020 difficile. Ce qui offre des opportunités. Les perspectives bénéficiaires sont encourageantes et les dividendes restent attractifs.
Sommaire
- Les cours des actions immobilières ont sensiblement baissé
- Les entreprises immobilières ont affiché des résultats solides en 2020
- Les objectifs climatiques constituent une opportunité pour le secteur
- Les perspectives sont favorables pour le segment des bureaux écologiques
- Le résidentiel, les entrepôts logistiques et l’immobilier de santé sont aussi attractifs
L’activité économique devrait se normaliser à partir de l’automne. Le pire est donc vraisemblablement passé.
Les actions immobilières européennes ont souffert en 2020. Avec une baisse des cours de 10%, le secteur est resté à la traîne par rapport aux marchés globaux. La généralisation du télétravail a tout particulièrement plombé l’immobilier de bureaux. Globalement, le secteur immobilier a toutefois affiché des résultats opérationnels solides en 2020. Au niveau européen, le bénéfice par action n’a baissé « que » de 4,3%, mieux que la moyenne des entreprises cotées. Les sociétés immobilières réglementées (SIR) belges ont même vu leurs résultats progresser de 6%. Les dividendes sont aussi restés à niveau. Le rendement de dividende pour l’exercice 2020 (versé en 2021) s’élève à 3% en Europe et 4% en Belgique.
Rebond des taux à long terme
Le secteur immobilier a aussi connu un début d’année 2021 mitigé en raison de la hausse des taux d’intérêt à long terme. La réaction des marchés semble toutefois exagérée. La remontée des taux s’inscrit dans une perspective d’accélération de la croissance et de l’inflation. Pour le secteur, cela signifierait une indexation des loyers soutenant la valeur des biens. De plus, il peut toujours se financer à des conditions très favorables, notamment grâce à la finance verte. L’impact d’une hausse des taux reste ainsi limité au niveau des résultats.Rayon perspectives, les taux à long terme ne devraient plus progresser significativement et l’activité économique devrait se normaliser à partir de l’automne. Le pire est donc vraisemblablement passé.
Les objectifs climatiques constituent une opportunité, l’Europe ne pouvant atteindre la neutralité carbone sans améliorer l’efficacité énergétique des bâtiments.Sandra Vandersmissen
Bureaux écologiques
Après la forte correction des cours, les perspectives sont donc encourageantes. De plus, les objectifs climatiques constituent une opportunité pour le secteur. L’Europe ne peut atteindre la neutralité carbone sans améliorer l’efficacité énergétique des bâtiments. Les acteurs disposant d’un parc immobilier plus vert en sortiront gagnants. Sur le marché durement affecté des bureaux, il s’agit des exploitants d’immeubles avec une empreinte environnementale réduite, dotés d’espaces sûrs et flexibles et offrant une grande connectivité. Pour ce type de bureaux, les loyers et les taux d’occupation devraient rester à niveau. Faiblement valorisé, l’immobilier de bureaux offre ainsi des opportunités pour l’investisseur faisant preuve de sélectivité.À long terme, l’immobilier de santé recèle un important potentiel de croissance alors que les babyboomers approchent du quatrième âge.Sandra Vandersmissen
Favorable à l’immobilier de santé
Les perspectives restent aussi favorables pour le résidentiel, les entrepôts logistiques et l’immobilier de santé. Ces segments sont soutenus par des tendances sociétales comme le manque de logements abordables, l’e-commerce et le vieillissement. L’immobilier de santé est particulièrement bien positionné. En cette période difficile, le soutien des autorités garantit les revenus locatifs des propriétaires. À long terme, l’immobilier de santé recèle un important potentiel de croissance. Les babyboomers approchent du quatrième âge et de nombreux pays sont confrontés à une pénurie de lits.À noter que le principal risque pour l’immobilier serait une hausse des taux sans croissance, ce qui pourrait influencer négativement les cours.
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