WallStreetBets: pas aussi fou qu’il n’y paraît?

La frénésie boursière ayant entouré GameStop en février dernier hante encore les esprits. Un grand nombre de petits investisseurs, actifs sur le forum WallStreetBets du réseau social Reddit, ont propulsé le cours de l’action. Le titre a ainsi frôlé les 500 dollars. La rechute fut tout aussi spectaculaire. Quelques jours plus tard, l’action ne valait en effet plus qu’environ 50 dollars. Le 18 février, le Congrès américain a organisé une audition à ce sujet. Cette audition concernait un phénomène bien plus vaste : les conseils en investissements sur les réseaux sociaux. Ces dernières années, ils ont fortement gagné en importance et en influence. Au point que les régulateurs s’inquiètent du risque de fraudes et de manipulations de marché.

« Nous sommes malins »

Les conseils d’achat sur WallStreetBets (WSB) sont-ils réellement de piètre qualité ? Quatre chercheurs ont récemment publié une étude aux conclusions inattendues. « Contrairement aux inquiétudes des régulateurs qui pensent que les conseils en investissements sur WSB nuisent aux investisseurs particuliers, nos résultats suggèrent que les contributeurs et les utilisateurs du forum WSB sont compétents ». Ou comme on pouvait le lire sur le forum : « les gars, ces gens disent que nous sommes malins ».

À noter toutefois que la période couverte par l’étude s’arrête fin 2020. Elle n’intègre donc pas les conseils émis durant la saga GameStop.

Utiles pour investir

Les quatre chercheurs ont analysé l’impact des rapports de due diligence. Il s’agit d’analyses d’actions individuelles réalisées par des utilisateurs de Reddit et supervisées par les modérateurs. Ces rapports conseillent bien plus souvent des titres à l’achat qu’à la vente. En deux jours, les recommandations d’achat affichent en moyenne une progression de 1,1%. La hausse continue par la suite, signe qu’il ne s’agit pas d’un simple effet d’annonce. Le rendement moyen atteint ainsi 2% sur un mois et près de 5% sur un trimestre. Les rapports de due diligence sont donc utiles pour investir, concluent les chercheurs.