Joe Sixpack retrouve sa motivation

Le pilier de la plus grande économie mondiale

Si vendredi, les marchés étaient surtout sous l’emprise de l’escalade de la violence au Moyen-Orient, il y avait des informations à glaner ailleurs aussi. Des données statistiques certes, mais pas pour autant inintéressantes. L’université du Michigan a ainsi publié les résultats de son enquête mensuelle auprès des consommateurs américains. Il en ressort que celui-ci voit le monde un peu plus rose que le mois dernier. Cette évolution mérite d’être soulignée, car c’est le premier signe d’une amélioration de la confiance des consommateurs cette année. Cette constatation n’est pas sans importance. Avec ses dépenses généreuses, l’Américain moyen est en effet le principal pilier de la plus grande économie mondiale. Une économie dont il se dit de nos jours qu’elle devrait pâtir de la politique menée par le gouvernement américain. Cela dit, dans la pratique, cette économie se montre remarquablement tenace.

La crainte de l’inflation diminue

On pourrait se demander ce qui redonne aujourd’hui la confiance au consommateur américain. L’université du Michigan évoque surtout la baisse de la crainte de l’inflation. L’Américain s’attend, pour le futur proche, à des hausses de prix moindres que ce à quoi il s’attendait il y a un mois. En outre, il se base peut-être sur ce qu’il observe actuellement. Tout le monde a beau dire que les tarifs à l’importation font grimper les prix, on n’en voit nulle trace dans les chiffres de l’inflation publiés vendredi. En tout cas, pas au premier abord. Car quiconque creuse un peu découvrira qu’une multitude de marchandises et services connaissent effectivement une hausse de prix. Mais cette augmentation est compensée par d’autres produits et services dont les prix diminuent, comme par exemple les billets d’avion et les médicaments. La hausse moins rapide que prévu des prix des loyers, qui impactent fortement les chiffres de l’inflation, aide également.

Encore un peu de patience

Devons-nous en conclure que les tarifs à l’importation de Trump ont finalement peu d’effet sur l’inflation, voire parler de non-événement ? C’est peut-être un peu prématuré. D’une part, nul ne sait précisément sur quoi la guerre des tarifs va finalement déboucher. D’autre part, toutes les entreprises, tant s’en faut, n’ont pas encore répercuté ces tarifs dans leurs prix. Ainsi, la chaîne de vente au détail Walmart a fait savoir qu’elle y travaillerait fin mai et surtout ce mois-ci. Ce qui signifie que nous n’en verrons les conséquences que dans les chiffres de l’inflation de ce mois-ci. Il faudra donc encore un peu attendre.

De nouveaux abaissements de taux en vue

Les économistes sont davantage convaincus que les effets inflatoires des taxes à l’importation seront plutôt temporaires. Cette conviction s’immisce aussi au sein de la banque centrale américaine. Ce qui ouvre la porte à de nouveaux abaissements de taux. Pas demain, mais peut-être après l’été. Et la perspective de ces taux plus bas peut aider Wall Street à garder la tête froide alors qu’Israël et l’Iran se battent à coups de missiles et de drones.

Les marchés sont déjà parvenus, hier, à effacer totalement ou partiellement les pertes subies vendredi.