La flambée de violence au Moyen-Orient met les marchés sous pression

Israël lance une offensive contre l’Iran 

Israël a mené des frappes contre l’Iran cette nuit, ciblant principalement des installations nucléaires et militaires. L’Iran rapporte la mort de deux hauts responsables militaires. En représailles, le pays a lancé une attaque de drones contre Israël. 
Tout cela menace d’entraîner une nouvelle escalade dans une région déjà durement éprouvée. L’attitude des États-Unis sera déterminante. L’administration Trump ne soutient pas l’offensive militaire israélienne. Elle avait tenté récemment une approche diplomatique prudente pour désamorcer la question sensible du programme nucléaire iranien.

Dans une première réaction, Marco Rubio a déclaré que son pays n’était pas impliqué dans l’offensive israélienne. Il a toutefois averti l’Iran de ne pas viser de cibles américaines.

La retenue américaine pourrait contribuer à éviter une escalade, ce qui expliquerait en partie pourquoi la réaction des marchés boursiers est forte mais pas excessive. Néanmoins, la situation reste par définition imprévisible et doit être suivie de près. Nous ne manquerons pas de vous tenir informé.

Coup dur après une semaine boursière calme

L’offensive israélienne vient troubler le calme relatif qui régnait sur les marchés cette semaine.

Une vente meilleure que prévu d’obligations américaines à 30 ans a permis de dissiper l’angoisse liée à la viabilité à long terme et au financement de la dette américaine, mais également de l’ensemble de la dette. Ce qui a laissé un peu de répit aux taux à long terme.

Les chiffres de l’inflation sont meilleurs que prévu

Parallèlement à la baisse des taux, les marchés des actions sont aussi parvenus à profiter du nouvel espoir d’abaissements de taux, surtout aux Etats-Unis. L’IPP, l’inflation au niveau des consommateurs, s’avère plus faible que ce à quoi l’on s’attendait. Ces derniers temps, nous sommes surpris de déjà voir une série de chiffres de l’inflation baisser. En d’autres termes, pour l’instant, la guerre tarifaire de Donald Trump ne pousse pas encore les prix à la hausse.

Le Président américain a dit hier encore qu’il ne prévoit pas de licencier le président de la Fed. Mais Donald Trump ne serait pas Donald Trump s’il ne répétait pas sa demande que les taux américains baissent d’un pour cent.

Le dollar américain continue entretemps de s’affaiblir; il s’est déprécié par rapport à l’euro pour atteindre son niveau le plus bas en 3 ans.

Le pétrole et les matières premières en hausse 

Outre la forte augmentation du prix du pétrole — conséquence directe de la flambée de violence entre Israël et l’Iran — on observe également une hausse des prix sur d’autres segments du marché des matières premières. L’or profite déjà depuis un moment de l’incertitude et du souhait de nombreuses banques centrales de différencier provisoirement leurs réserves du dollar américain. L’or a en effet dépassé l’euro comme deuxième réserve (monétaire) principale. L’argent, le platine et le palladium se sont récemment ralliés au rally.

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