Un lancement réussi, mais que nous réserve la suite ?

Un lancement réussi

L’introduction en bourse de SpaceX peut sans nul doute être qualifiée de succès total, et pas seulement en raison de la progression signée par le cours. Après l’ouverture de la session d’hier, l’action a engrangé haut la main des gains de 60% par rapport au prix d’introduction. Vers la clôture, cependant, elle a connu ses premières prises de bénéfices, au même titre d’ailleurs que nombre d’autres actions liées à l’IA. Une correction finalement plutôt saine qui lui a tout de même permis de conserver une petite partie des gains, et ce pour le troisième jour d’affilée…

Du point de vue technique également, ce lancement a été un parcours sans faute dès le premier jour : l’action est parvenue assez rapidement à se trouver un cours équilibré, sans volatilité excessive, et la pression à la vente exercée sur les autres actions est restée raisonnable également. Aidé bien entendu par l’annonce d’un accord au sujet du détroit d’Ormuz, le Nasdaq a grimpé de près de 3,7% en l’espace des deux premiers jours, alors que l’on avait craint que la libération de capitaux en prévision de cette introduction en bourse n’engendre une pression à la vente.

Des actions disponibles en nombre limité

Finalement, cette inquiétude était peut-être un peu exagérée. Bien que SpaceX fasse désormais partie du top 10 mondial si l’on considère sa valorisation totale, à peine un peu plus de 4% des actions ont fait leur entrée en bourse. Si l’on parvient d’abord à susciter un engouement suffisant et que l’on propose ensuite un nombre aussi limité d’actions, le succès est garanti. Et à ce petit jeu-là, Elon Musk est imbattable…

Les rapports des analystes ne parlent d’ailleurs que de cela : Elon Musk est un visionnaire qui parvient sans peine à vendre ses projets. Ses ambitions sont sans limites et la valorisation de son entreprise est désormais à l’avenant, représentant entretemps plus de 150 fois le chiffre d’affaires. Á titre de comparaison, Nvidia n’arrive même pas à 20 fois le chiffre d’affaires… Rien d’étonnant donc à ce qu’Elon Musk fasse miroiter aux investisseurs un chiffre d’affaires 50 fois supérieur d’ici 2030, autrement dit d’ici moins de 5 ans!

L’argent frais est déjà dépensé

Elon Musk a d’ailleurs déjà entamé ses efforts pour augmenter ce chiffre d’affaires. Hier, on a ainsi appris qu’il avait utilisé une grande partie du capital levé et le cours élevé de l’action pour racheter l’éditeur de code Cursor, une start-up. La transaction cadre dans le renforcement de la division d’IA du groupe et a été entièrement financée au moyen d’actions. Une nouvelle preuve de l’efficacité redoutable d’Elon Musk…

Bientôt un nouvel arrivage d’actions

Outre l’enthousiasme des investisseurs, la rareté des actions est également d’un grand soutien pour le cours, même si elle ne sera que temporaire. Derrière cette introduction en bourse se cache en effet un calendrier mûrement réfléchi qui détermine à quel moment chaque actionnaire existant sera autorisé à mettre ses titres en vente, par exemple dans le cadre de plans d’options en cours. Certains actionnaires pourront ainsi déjà vendre leurs actions d’ici quelques mois, tandis que d’autres devront patienter plus longtemps.

Si ces actions se vendent aussi bien que lors de l’introduction en bourse proprement dite, l’action aura alors passé avec brio son deuxième test. D’autant que d’ici là, on disposera déjà de chiffres plus concrets concernant le deuxième trimestre. Les rêves pourront donc être une première fois confrontés à la réalité tout comme la reprise de SpaceX au sein des différents indices boursiers pourrait quant à elle être un test pour le marché au sens large.