De wet van de herhaling

Onderhandelaars akkoord over bestand

Het staakt-het-vuren tussen de Verenigde Staten en Iran stond even op wankele benen gisteren. Vroeg in de ochtend had Iran namelijk een Amerikaanse basis in Koeweit aangevallen. De aanval kwam er als reactie op een Amerikaanse aanval tegenover een Iraanse militaire basis. De situatie leek precair, tot er plots een positief bericht de wereld werd ingestuurd. De onderhandelaars van beide landen zouden bereid zijn het staakt-het-vuren met 60 dagen te verlengen. Tijdens die verlengeng zou de Straat van Hormuz weer geopend worden, de Amerikanen hun blokkade opheffen en de gesprekken over het Iraanse nucleaire programma verdergezet worden.

Herhaling van een gekend scenario

De leiders van beide landen moesten het akkoord wel nog valideren. Donald Trump, zo werd gerapporteerd, zou zichzelf het recht toe-eigenen er nog enkele dagen over na te denken. Het voelde dan ook aan alsof dit scenario zich al enkele keren had afgespeeld. Vanuit een marktenperspectief kon het nieuws natuurlijk niet genegeerd worden. Het gekende draaiboek speelde zich routinematig maar consistent af. De prijs voor een vat Brent daalde, tot op een bepaald moment iets minder dan 91 Amerikaanse dollar. De euro steeg tegenover de dollar en de rentevoeten daalden licht.

Aandelenmarkten krijgen extra impuls van PCE-cijfers

Vanzelfsprekend kwam het ook de aandelenmarkten ten goede. Voor de Europese beurzen kwam het nieuws echter nét te laat. Zij sloten de dag af met een licht verlies. De Amerikaanse beurzen konden wel lichte winsten boeken gisteren. Ze werden daarbij geholpen door nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers voor april. De favoriete inflatie-index van de Federal Reserve, de core Personal Consumption Expenditures (PCE), klokte in april af op een stijging van 0,2% op maandbasis. Het cijfer kwam daarmee iets lager uit dan de verwachte stijging van 0,3%. Met de cijfers heeft Kevin Warsh een extra troef in handen om een eventuele renteverhoging later dit jaar te proberen tegenhouden.

Amerikaanse overheid stuwt drone-aandelen voort

Naast de hoop op een oplossing in het Midden-Oosten en de lager dan verwachte PCE-cijfers, was er nog een derde positieve factor voor de beurzen gisteren. The Wall Street Journal berichtte namelijk dat het Pentagon al maanden gesprekken voert met een groep van Amerikaanse dronefabrikanten. Het Pentagon zou van plan zijn enkele bedrijven financiering te verlenen en tegelijkertijd kleine participaties te nemen in het kapitaal. Naast de financiële ondersteuning betreft het natuurlijk een waardevolle validatie naar de technologie toe. Het hoeft dan ook niet te verbazen dat de drone-aandelen zeer sterk presteerden gisteren.

Maatregelen kaderen in een nieuwe economische politiek

De maatregelen kaderen in een paradigmashift in het Amerikaanse economische beleid. Hierbij financiert de overheid rechtstreeks strategische sectoren, eventueel in combinatie met een kleine aandelenparticipatie.  Vergelijkbare operaties waren er reeds voor bedrijven actief in halfgeleiders en zeldzame aardmetalen. Vorige week nog, kondigde de Amerikaanse overheid financieringsoperaties aan in quantumbedrijven, wederom vergezeld door eventuele aandelenparticipaties.

Niet toevallig betreft het allemaal sectoren waarin China een voorsprong heeft tegenover de Verenigde Staten, of toch minstens waar er sterke concurrentie woedt. Zo werden er – door de overheid zelf - overigens nog sectoren opgelijst. Denk maar aan robotica of nieuwe energie zoals batterijmaterialen.

Zowel voor het Midden-Oosten als de financiering van strategische sectoren geldt in de Verenigde Staten misschien wel de wet van de herhaling. Als men hetzelfde draaiboek voldoende afspeelt, wordt de gewenste uitkomst werkelijkheid. Althans in de hoofden van de markten.