216.73.216.32, 23.33.28.150, 23.47.205.215
Actualiteit
Volgen
De categorie volgen
29
JUN
Goudstieren hopen op trendbreuk
29.6.2026
Aangemaakt op 29.6.2026 08:28
Gepubliceerd op 29.6.2026 08:28
De sterke dollar en renteverwachtingen duwen grondstoffen en edelmetalen lager. Brengt het jaarlijks ECB-forum in Sintra en het Amerikaanse banenrapport verandering in de verwachtingen?
Overzicht
- Sterke dollar weegt op grondstoffen en voornamelijk edelmetalen.
- Turkse goudverkopen belangrijke factor de afgelopen maanden, keert de trend bij centrale banken?
- Zet ruwe aardolie terugval voort en moet Lagarde dan bijsturen?
- Kevin Warsh kijkt voornamelijk naar het banenrapport van donderdag, met het wereldkampioenschap in het achterhoofd.
Lagere grondstoffenprijzen en rotatie in aandelen
Afgelopen week werd gekenmerkt door twee trends. Enerzijds werden de grondstoffen in het defensief gedrukt. De heropening van de Straat van Hormuz in combinatie met een zeer sterke dollar, duwden ruwe aardolie, basis- en edelmetalen lager. Anderzijds vond er een rotatie plaats van de halfgeleiderbedrijven en de hyperscalers richting software en bij de bredere economie.Goud duikt even onder $4.000,00 per ounce.
Onder de grondstoffen kende vooral goud een zeer moeilijke week, met op een bepaald moment noteringen onder $4.000,00 per ounce. De sterke dollar, die zowaar noteringen van 1,1325 (EURUSD) liet optekenen, speelde daarin een belangrijke rol. De terugval van goud kwam bovenop de reeds teleurstellende resultaten sinds de start van het conflict tussen de VS en Iran. Sinds 28 februari daalde het edelmetaal met ongeveer 25% in waarde.Turkije als boosdoener voor de goudstieren
Het toont nog maar eens aan dat goud, op korte termijn, geen bescherming biedt tegen geopolitieke schokken of oorlog. Het biedt bescherming tegen de ontwaarding van geld op de langere termijn. Bovendien spelen trends onder centrale banken een uitermate belangrijke rol. In die context mag de rol van Turkije niet onderschat worden. Het verkocht in de eerste vier maanden van het jaar net geen 80 ton aan goud, een significant volume. Turkije verkocht het goud om, als olie-importerend land, de kwetsbare lira te ondersteunen. Met grote gevolgen voor de goudprijs.Centrale banken blijven geïnteresseerd
Op de langere termijn biedt de jaarlijkse peiling uitgevoerd door de World Gold Council dan weer hoop. Uit hun recentste peiling blijkt dat 89% van de centrale banken verwacht dat de goudvoorraden de komende twaalf maanden zullen stijgen. Nu de olieprijs weer flink is gedaald, ontspant vermoedelijk ook de nood van olie-importerende groeimarkten om hun munt te beschermen. Met de peiling in het achterhoofd, zouden de goudaankopen van centrale banken later dit jaar dan ook kunnen herstellen.Ruwe aardolie glijdt lager
Een andere opvallende beweger afgelopen week was ruwe aardolie, dat in één week ruim 10% daalde tot $73 per vat (Brent). Met de heropening van de Straat van Hormuz rekenen de markten op een vlotte hervatting van de handelsstromen. Komende week zal blijken of de beurzen iets te fel vooruit zijn gelopen op de feiten. Dit weekend raakte een projectiel alvast een olietanker met Qatarese olie. Een evolutie die de markten nauwgezet zullen blijven opvolgen.Leren beleggers iets uit het jaarlijkse ECB-forum in Sintra?
Wat de beurzen eveneens met grote interesse zullen volgen is het jaarlijkse centrale bank forum van de ECB in Sintra. Deze woensdag vindt daar om 14u een panel plaats met onder andere Christine Lagarde en Kevin Warsh. Het is afwachten of Lagarde, in het licht van de gedaalde olieprijzen, de communicatie wat zal bijstellen. Tijdens de laatste rentebijeenkomst ging de ECB in hun meest optimistische scenario uit van een olieprijs van $88 per vat in het derde kwartaal van dit jaar. Een voorspelling die nu al grotendeels achterhaald lijkt, en mogelijk toch wat bijsturing vergt.Aandelenmarkten volgen rente, maar niet uitsluitend
De aandelenmarkten zullen zoals vaker door de samenloop van energieprijzen, inflatie-en renteverwachtingen gestuurd worden. Laatstvernoemde heeft namelijk ook een impact op de rentelasten en terugverdientijd voor de hyperscalers. Laat de rentabiliteit van hun investeringen nu net één van dé twijfels zijn op de beurzen. Al is het lang niet alleen de rente die de aandelenmarkten en rotatie stuurt, maar ook het vertrouwen in bepaalde verdienmodellen. Dat laatste laat zich niet op de agenda zetten.
Kevin Warsh kijkt vooral naar het Amerikaanse banenrapport
Voor Kevin Warsh, een notoir tegenstander van te veel ‘forward guidance’, is dit hele Sintra gebeuren misschien wel een vervelend verplichting. Gelukkig voor de Fed-voorzitter volgen er donderdag met de arbeidsmarktcijfers voor juni ook reële data. Het rapport voor mei was met 120.000 nieuwe private banen alvast zeer degelijk. De markten zullen met buitengewone aandacht opvolgen of de Amerikaanse arbeidsmarkt dit sterke elan kan vasthouden. Het wereldkampioenschap zal alvast een impact hebben waar Warsh, maar ook beleggers, rekening mee moeten houden.
Kerncijfers van 22/6/2026 tot 26/6/2026 |
|||
| Index | Slotkoers | +/- | Sinds begin 2026 |
| België: Bel-20 | 5739,78 | 1,63% | 13,02% |
| Europa: Stoxx Europe 600 | 635,88 | 0,04% | 7,38% |
| VS: S&P 500 | 7354,02 | -1,95% | 7,43% |
| Japan: Nikkei | 69360,88 | -2,65% | 37,79% |
| China: Shangai Composite | 4027,27 | -1,55% | 1,47% |
| Hongkong: Hang Seng | 22671,86 | -5,24% | -11,54% |
| Euro/dollar | 1,14 | -0,65% | -2,98% |
| Brent olie | 71,99 | -9,28% | 17,34% |
| Goud | 4047,95 | -5,09% | -6,04% |
| Belgische 10 jaarsrente | 3,42 | ||
| Duitse 10 jaarsrente | 2,85 | ||
| Amerikaanse 10 jaarsrente | 4,37 | ||
Bron: Factset
Cliënt bij Priority Banking Exclusive, Private Banking of Wealth Management?
Schrijf u in op onze dagelijkse en/of wekelijkse nieuwsbrief.
Ik schrijf mij in
De inlichtingen en meningen opgenomen in onderhavig artikel zijn toelichtingen met een louter informatief karakter. Zij kunnen in geen geval beschouwd worden als adviezen of aanbevelingen van fiscale, juridische of andere aard. Zij houden geen rekening met uw persoonlijke situatie. Wij verzoeken u dan ook uw raadsman te contacteren vooraleer enige beslissing te nemen die rechtstreeks of onrechtstreeks gebaseerd is op de inlichtingen vervat in deze communicatie. Deze Algemene Bankvoorwaarden vormen het algemene kader van de conventionele relatie tussen BNP Paribas Fortis NV kredietinstelling met maatschappelijke zetel gevestigd is in 1000 Brussel, Warandeberg 3 - B.T.W. BE 0403.199.702 - RPR Brussel, onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België, Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel en de controle inzake beleggers- en consumentenbescherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA-nr. BE 0403.199.702.
