Tussen de geopolitiek door

Het RN werd uiteindelijk maar de derde partij na het linkse blok en de partij van Emmanuel Macron. Dit maakt dat het aller slechtste scenario voor de markten, een absolute meerderheid voor uiterst rechts, werd vermeden. Maar wel dat de onzekerheid bijzonder groot blijft.

Scenario’s aftoetsen

Er zijn zoals zo vaak nog een aantal scenario’s mogelijk. Ofwel krijgen we een soort van regenboogformatie, waarbij de centrumpartijen van zowel de linker als de rechter kant proberen een coalitie te vormen. Ofwel komen de partijen er niet uit en krijgen we wat de Engelsen dan zo mooi een hung parliament noemen: een situatie waarbij er geen meerderheid is om te regeren  en er dus weinig beleid kan gevoerd worden. Dit is verre van een ideale situatie. Maar het is nog altijd beter dan een beleid waarbij Frankrijk zich zou afkeren van Europa en waarbij er bijzonder markt en economie onvriendelijke maatregelen zouden worden voorbereid. Wat er ook van komt, het is duidelijk dat het proces van het proberen een regering te vormen wel eens een tijdje zou kunnen duren.

Resultaten afwachten

Genieten van de kalmte

En zo zijn we weer naadloos bij de politiek. Want de geopolitieke pauze zal maar van korte duur zijn. Aan het einde van de zomer wordt het stilaan uitkijken naar de moeder van alle verkiezingen: de Amerikaanse presidentsverkiezingen. En net zoals in Frankrijk is hier het laatste woord nog niet over gezegd. Geopolitieke onzekerheid zal blijven leiden tot volatiliteit in de markten. De relatieve kalmte die we vandaag zien is mogelijk in dit opzicht de stilte voor de storm. Alhoewel iedereen zal moeten toegeven dat de markten momenteel alle onzekerheden makkelijk naast zich neer weten te leggen. Misschien treedt ook hier een soort gewenningsproces op…