Wachten op data

De beurzen blijven in positieve sferen. Voorlopig wijzen alle cijfers in dezelfde richting die we nu al maanden bespreken: ‘Goudlokje’. Met een economie die net voldoende groeit, en een inflatie die net goed op de verhoopte 2% uitkomt. Elk cijfer en elke speech wordt geanalyseerd in zijn verhouding tot dit uitgangspunt. En zoals gezegd zijn die cijfers voorlopig al maanden grotendeels eerder gunstig gestemd.

Geopolitiek van belang, maar ondergeschikt

“Mooie cijfers”

En de reden voor dat positivisme lag weer over de oceaan. Jerome Powell bracht er zijn halfjaarlijks verslag uit aan de Amerikaanse politici. Dinsdag aan de Senatoren, gisteren aan de Kamerleden. De boodschap was beide dagen dezelfde: de arbeidsmarkt is aan het afkoelen al blijft ze sterk en de inflatie toont de laatste maanden dat ze op weg blijft naar een stabiel niveau. Niet toevallig de twee doelstellingen van de Fed. Hij zei het met een zekere trots. Bij een opsomming van economische groei, werkloosheid en inflatie besloot hij letterlijk: ” Dit zijn mooie cijfers.”

De Amerikaanse markten sloten zich aan bij deze boodschap en eindigden voor de zevende opeenvolgende keer positief. Een recordreeks voor dit jaar. Uiteraard ook op recordniveaus allertijden. 

Meer aandacht voor werkgelegenheid

Werkgelegenheid was voor hem belangrijk omdat een te krappe arbeidsmarkt het risico op looninflatie had kunnen uitlokken. Vanuit dat standpunt is de historisch lage werkloosheid eerder een risico en de afkoeling is dus een goede zaak. Al zullen de werknemers bij Audi daar wellicht anders over denken.  Maar hij gaf nu wel aan dat die werkloosheid in de toekomst weer meer  aandacht zal moeten krijgen. Tot nog toe werd meer op de inflatie gefocust.  

Vandaag inflatiecijfers

Alles draait uiteraard om de vraag wanneer de Fed zijn rente zou kunnen verlagen. Daar wilde hij ook gisteren geen datum op plakken, maar hij gaf wel toe “te wachten op meer gegevens om meer vertrouwen te krijgen over de inflatie”.

Als zelfs de voorzitter van de Fed tot die conclusie komt, wie zijn wij dan om hem tegen te spreken. Te beginnen met vandaag dus als de Amerikaanse inflatiecijfers zullen bekend gemaakt worden.