Moet u uw vennootschap nog waarderen in 2025?

Op het moment van schrijven, lijkt het onwaarschijnlijk dat de federale regering erin zal slagen de geplande meerwaardebelasting nog vóór 2026 goedgekeurd te krijgen. Maar zelfs als ze de maatregel pas in 2026 stemt, kan die met terugwerkende kracht ingaan op 1 januari 2026.

Ter herinnering: het ontwerp voorziet in een belasting van 10% op gerealiseerde meerwaarden, onder meer op aandelen. Voor de eerste 10.000 euro geldt daar een vrijstelling. Bij de verkoop van een participatie van minstens 20% zou de eerste 1 miljoen euro aan meerwaarde worden vrijgesteld. De belasting zou daarboven progressief oplopen, tot 10% vanaf 10 miljoen euro.

De historische meerwaarden worden ook vrijgesteld, tenminste als ze zijn opgebouwd vóór de inwerkingtreding van de taks — dus op 31 december 2025.

3 waarderingsmethoden

Het wetsontwerp voorziet voor niet-beursgenoteerde aandelen in 3 waarderingsmethoden om de historische meerwaarde op 31 december 2025 te bepalen:

• De waardering bij een overdracht onder bezwarende titel van dezelfde financiële activa tussen onafhankelijke partijen, of naar aanleiding van een kapitaalverhoging of een oprichting van een vennootschap, die plaatsvond tussen 1 januari en 31 december 2025.
• De waardering die voortvloeit uit de toepassing van een waarderingsformule, vastgelegd in een contract of een contractueel aanbod van een verkoopoptie dat op 1 januari 2026 van kracht is.
• De waardering op basis van het eigen vermogen, vermeerderd met een bedrag gelijk aan vier keer de EBITDA (brutobedrijfsresultaat) van het laatste boekjaar, afgesloten vóór 1 januari 2026.

Waardering op 31 december 2025

Als geen van bovenstaande methoden toepasbaar is, mag de belastingplichtige zich baseren op een waardering, vastgesteld op 31 december 2025. Die moet worden opgesteld door een bedrijfsrevisor of een erkend accountant. De voorwaarde is daar wel dat het niet gaat om de professional waarop de vennootschap gewoonlijk een beroep doet.

Moet u dus nog snel een waardering laten uitvoeren als u aandelen bezit van een niet-beursgenoteerde vennootschap die u ooit wilt vervreemden? Volgens de meest recente versie van het wetsontwerp, mag een accountant of bedrijfsrevisor een waardering op 31 december 2025 nog vaststellen tot uiterlijk 31 december 2027.

Voorzichtigheid blijft aangewezen

We moeten uiteraard de definitieve wetteksten afwachten. Maar het is redelijk om te veronderstellen dat de datum van 31 december 2027 behouden blijft — zeker als de wet pas in 2026 wordt goedgekeurd.

Er lijkt dus geen reden tot het nemen van haastige beslissingen in 2025. Wees wel voorzichtig met beslissingen die de waarde van de vennootschap op 31 december 2025 zouden verlagen, zoals het uitkeren van een dividend. In afwachting van de definitieve teksten vermijdt u misschien beter elke beslissing die de waardering beïnvloedt.