La demande d’énergie sous haute tension

La demande d’électricité passe à la vitesse supérieure

Après plusieurs années d’une croissance plutôt modérée, la demande mondiale d’électricité connaît à présent une nouvelle accélération. L’Agence internationale de l’énergie table sur une croissance annuelle d’environ 3,6% entre 2026 et 2030, contre 2,8% au cours de la décennie écoulée, soit une consommation additionnelle d’électricité de quelque 1100 TWh par an.

L’intelligence artificielle et les centres de données sont un catalyseur important, mais certainement pas le seul. Les véhicules électriques, les pompes à chaleur, la climatisation et l’électrification de l’industrie jouent un grand rôle également. A elle seule, la consommation d’électricité des centres de données pourrait à peu près doubler d’ici 2030 et atteindre ainsi 945 TWh.

Comment l’offre pourra-t-elle subvenir à cette demande ?

Une seule source d’énergie ne suffira pas à apporter la solution. Car si l’énergie solaire et l’énergie éolienne peuvent fournir assez rapidement de la capacité additionnelle, les centrales à gaz offrent de la flexibilité et l’énergie nucléaire garantit un apport fiable d’électricité bas carbone. Cependant, la vitesse à laquelle de la nouvelle capacité peut être créée diffère fortement d’une source d’énergie à l’autre.

La création d’un parc photovoltaïque dure environ 2 ans, contre 2 à 4 ans pour le développement de capacité éolienne onshore. La construction d’une centrale nucléaire, elle, peut prendre entre 5 et 10 ans. Quant aux projets éoliens offshore, ils s’étendent eux aussi sur plusieurs années.

Le réseau d’électricité peut également constituer un frein puisqu’il peut s’écouler de 5 à 15 ans entre la phase de planification et la réception de nouvelles infrastructures de transmission.

La réglementation offre des opportunités… mais présente aussi des risques

Lorsque la production et la consommation augmentent, la recherche d’une répartition adéquate entre les différentes sources d’énergie prend toute son importance.

La réglementation et la politique demeurent par ailleurs un facteur d’influence crucial pour le secteur de l’énergie. Les procédures d’autorisation, les subventions et le niveau des taux d’intérêt peuvent considérablement influencer la rentabilité et la faisabilité des projets, d’autant que la situation est très différente selon qu’on parle des Etats-Unis, de l’Europe ou de la Chine.

Pour l’investisseur, une forte demande sous-jacente d’électricité n’est donc pas automatiquement synonyme de rendements boursiers spectaculaires. Les changements au niveau de la politique, l’augmentation des coûts de financement, les retards pris par les projets, la concurrence et la surcapacité demeurent des risques importants.

Un seul thème, mais des prestations boursières très divergentes

Les prestations boursières diffèrent aussi beaucoup d’une région à l’autre dans l’écosystème de la transition énergétique. Les actions chinoises, surtout, restent à la traîne en 2026 alors que les indices exposés à l’Europe et aux Etats-Unis se montrent nettement plus performants. Il est donc frappant de constater que la position dominante de la Chine dans le développement des énergies renouvelables ne se traduit pas forcément par de meilleures prestations boursières.

Comment miser sur la demande croissante d’électricité ?

L’approche la plus directe consiste à investir dans des entreprises actives dans l’énergie solaire et l’énergie éolienne, l’énergie nucléaire, le stockage d’énergie ou la production d’électricité à partir de sources renouvelables. Cependant, le reste de la chaîne de valeur offre également des opportunités pour l’investisseur.

Le réseau d’électricité se révèle à cet égard intéressant. Car que l’électricité provienne du soleil, du vent, de l’énergie nucléaire ou du gaz, elle doit toujours être raccordée et transportée. Et pour cela, il faut des lignes de transmission, des câbles, des transformateurs, des appareillages de distribution et des systèmes de gestion de l’énergie.

Les investissements dans les réseaux d’électricité représentent actuellement quelque 400 milliards de dollars par an à l’échelle mondiale. Selon l’Agence internationale de l’énergie, ce montant devrait augmenter d’environ 50% d’ici 2030.

Conclusion

Il y a donc deux manières de miser sur le thème : en investissant dans les technologies qui produisent de l’électricité supplémentaire, ou en investissant dans l’infrastructure dont pour ainsi dire toutes ces technologies ont besoin.

Le mix énergétique de demain reste une grande inconnue, mais ce qui ne fait en revanche aucun doute, c’est que le monde a besoin de davantage d’électricité, et aussi de l’infrastructure nécessaire pour l’acheminer jusqu’au consommateur…