La diversification reste la meilleure stratégie dans un climat d’investissement houleux

Un climat d’investissement houleux

Les taxes douanières américaines qui ont été annoncées ont fait naître une incertitude politique et une volatilité extrêmes qui empêchent les ménages et les entreprises de faire des projets à long terme. Hier, Donald Trump a annoncé que les États-Unis prélèveraient à partir du 1er août des taxes de 25 à 40 % sur les biens provenant de pays comme le Japon, la Corée du Sud, la Serbie et la Bosnie-Herzégovine. Bien entendu, cette date butoir du 1er août laisse aux pays concernés le temps de conclure un accord avec Donald Trump, une stratégie qui semble récurrente pour le président américain. En attendant, Wall Street a légèrement plongé dans le rouge après les gains engrangés la semaine dernière, mais on ne peut pas non plus parler d’un mouvement de panique … 

Le dollar américain sous pression

Le dollar américain, qui a longtemps dominé les transactions financières internationales, est aujourd’hui sous pression. La récente volatilité géopolitique et les pressions exercées sur le président de la Fed ont remis en question le statut de valeur refuge des emprunts d’État américains. Le rapatriement des capitaux étrangers devrait donc continuer à affaiblir le dollar américain par rapport à d’autres devises revêtant de l’importance pour le commerce mondial, comme l’euro et le yen.

La diversification est le seul "free lunch"

Comme le disait à juste titre l’économiste américain Harry Markowitz dans sa célèbre citation du "free lunch", la diversification est indispensable par l’incertitude qui court. S’ils veulent répartir les risques, les investisseurs doivent diversifier leur portefeuille entre différentes classes d’actifs, devises et régions. Depuis la fin janvier, les actions du monde entier ont surperformé les actions américaines, ce qui prouve les avantages d’un portefeuille diversifié. De plus, les investisseurs européens remarquent l’impact de l’affaiblissement du dollar sur leur portefeuille.

Jouer la sécurité 

Nos recommandations sont d'opter pour des actions mondiales hors Amérique pour améliorer la diversification régionale et des devises. Par ailleurs, nous préconisons d’envisager des stratégies misant sur les dividendes élevés sur les marchés des actions offrant des rendements supérieurs, comme l’Europe, le Royaume-Uni et les marchés émergents. Toujours dans une optique de diversification, les obligations d’entreprises britanniques s’assortissant de rendements supérieurs ainsi que les obligations d’État à moyen terme de la zone euro sont des options envisageables. Les obligations des marchés émergents peuvent également être un choix judicieux en termes de rendement et de diversification. Les métaux précieux sont eux aussi une bonne alternative. Et enfin, les produits structurées peuvent se révéler efficaces pour générer un rendement plus élevé sans prendre trop de risques.

La croissance économique mondiale est sous pression, de même que le dollar américain. La versatilité de la politique, les annonces incessantes de nouvelles mesures et leurs nombreuses adaptations entretiendront pendant tout un temps encore la volatilité des marchés. Plus que jamais, la diversification est le moyen le plus sûr de répartir les risques et de créer un portefeuille stable.