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MARS
Montagnes russes
10-3-2026
Rédigé le 10-3-2026 09:22
Publié le 10-3-2026 09:22
En se hissant bien au-delà des 100 dollars le baril, le prix du pétrole avait atteint un seuil psychologique. Jusqu’à ce que Donald Trump accorde à nouveau une interview…
Sommaire
- Selon Donald Trump, le conflit est "très en avance" sur le calendrier qu’il s’était fixé.
- Le détroit d’Ormuz, bien plus qu’un goulet d’étranglement…
- Tout dépendra de la durée de la crise…
- Hausse de l’inflation et ralentissement économique ne sont pas immédiats, mais restent possibles.
Qui dit nouvelle semaine, dit nouveau rôle principal
Á présent que le conflit en Iran entre dans sa deuxième semaine, plusieurs des premiers scénarios avancés doivent déjà être réécrits. L’espoir d’une opération coup-de-poing dans le style de celle menée au Venezuela a déjà çà et là cédé la place à la crainte d’un conflit long et pernicieux rappelant l’Irak ou l’Afghanistan. Á cet égard, la nomination de Mojtaba Khamenei comme successeur de son père au titre de Guide suprême n’augure rien de bon. Pour l’Iran, il s’agit en effet d’une manière de faire durer le conflit et de l’étendre à une zone la plus vaste possible dans la région. Dans l’espoir que Donald Trump, à l’approche des élections de mi-mandat, se radoucisse un peu… Le pari fou d’un pays acculé?Montagnes russes
Quoi qu’il en soit, le prix du pétrole a très mal vécu le week-end. Vendredi à la clôture, le baril se négociait encore à 93 dollars. Hier matin, il a atteint un instant les 117 dollars (+25%!). Comme on pouvait s’y attendre, les bourses asiatiques et européennes ont également eu une réaction négative. Le prix du pétrole n’a pas tenu longtemps ce niveau extrême, mais il n’en est pas moins resté au-delà du seuil psychologique des 100 dollars. Jusqu’à ce qu’une seule interview accordée par Donald Trump à la chaîne CBS change à nouveau la donne… Selon lui, l’Iran n’aurait pour ainsi dire plus d’armée et le conflit serait "très en avance" sur le calendrier que les États-Unis s’étaient fixé. Exactement ce que le marché voulait entendre… Aux alentours de 22 heures hier soir, le prix était retombé à 92 dollars. Comme s’il ne s’était rien passé.Le détroit d’Ormuz, bien plus qu’un goulet d’étranglement…
Pourtant, l’Iran semblait avoir avec le détroit d’Ormuz davantage d’atouts dans son jeu qu’on ne le pensait initialement. Cet étroit passage maritime d’environ 60 kilomètres voit transiter 20% des transports pétroliers en provenance du Moyen-Orient et est facile à bloquer. Les faits en attestent. Cependant, les implications de ce blocage vont bien plus loin. Ce n’est pas le pétrole qui manque, mais il ne peut plus être acheminé jusqu’à ses acquéreurs et les capacités de stockage sur place sont pleines à craquer. Les moyens de production doivent donc être mis à l’arrêt et pourraient mettre des semaines à retrouver leur rythme normal. Quant aux alternatives de transport permettant d’éviter le détroit d’Ormuz, elles sont rares, déjà saturées ou requièrent encore des années de travail…Le timing sera déterminant pour les retombées du conflit
Le timing de cette normalisation est cependant crucial pour pouvoir évaluer les retombées du conflit. C’est là que les optimistes vous parleront des réserves pétrolières mondiales, qui permettront de tenir quelques mois, et des contrats à long terme qui retarderont pour les entreprises les effets de la hausse des prix. Le prix pour les livraisons pétrolières de mars 2027 oscille aux alentours de 72 dollars. C’est beaucoup plus qu’en début d’année, certes, mais on est encore bien loin du seuil psychologique des 100 dollars.Presque tous les analystes s’accordent à dire qu’un retour à la normale des prix d’ici le début de l’été n’aura pas nécessairement de conséquences dramatiques. Mais si les retombées du conflit se font sentir plus longtemps, cela aura inévitablement un impact sur l’inflation et la croissance. Avant l’interview de Donald Trump, c’est cette crainte qui dominait les marchés. Mais le soir, l’heure était donc à nouveau à un optimisme prudent…
Chiffres clés du 9/3/2026 |
|||
| Index | Clôture | +/- | Depuis début 2026 |
| Belgique: Bel-20 | 5194,95 | -1,24% | 2,29% |
| Europe: Stoxx Europe 600 | 598,69 | -1,02% | 1,10% |
| USA: S&P 500 | 6740,02 | -1,33% | -1,54% |
| Japon: Nikkei | 55620,84 | 0,62% | 10,49% |
| Chine: Shangai Composite | 4124,19 | 0,38% | 3,91% |
| Hongkong: Hang Seng | 25757,29 | 1,72% | 0,49% |
| Euro/dollar | 1,16 | -0,03% | -1,41% |
| Brent pétrole | 92,61 | 8,39% | 50,95% |
| Or | 5087,75 | -1,28% | 18,10% |
| Taux belge à 10 ans | 3,42 | ||
| Taux allemand à 10 ans | 2,86 | ||
| Taux américain à 10 ans | 4,15 | ||
Source: Factset
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