Un nouveau record pour le Dow Jones

Une première semaine dans le vert

Les dernières semaines de 2025 ont contrasté avec la performance remarquable observée jusqu’alors, marquant un essoufflement en fin d’année. Cette fois, le père Noël ne s’est pas montré particulièrement généreux avec les taureaux. Mais depuis le début de la nouvelle année et à l’issue, ou presque, de la première semaine complète de 2026, nos écrans se teintent à nouveau résolument de vert. Et cela en dépit des rebondissements géopolitiques et de la saga du week-end dernier au Venezuela.

On remarquera toutefois que ce ne sont cette fois pas les géants technologiques qui mènent la danse, mais plutôt les "small caps", les autres secteurs et les régions géographiques autres que les Etats-Unis. Il convient d’y voir un prolongement de l’élargissement du marché qui commençait déjà à se dessiner l’année dernière. Cela offre une base plus large et plus saine pour la poursuite du marché haussier. Ce qui ne veut absolument pas dire qu’il faille carrément tourner le dos au complexe technologique…

Faites abstraction de la volatilité et de l’actualité

De plus, cette première semaine nous indique aussi que nous pouvons, à nouveau, en cette nouvelle année, nous attendre à de la volatilité (géopolitique) et à une actualité à rebondissements. Il s’agira donc de continuer à voir plus loin et de ne pas se laisser influencer par le dernier tweet de Donald Trump ou sa lubie du jour.

Nous en avons eu un très bon exemple mercredi avec le secteur américain de la défense. Celui-ci a commencé par plonger lorsque Donald Trump a fustigé le secteur, en décrétant qu’il était temps de mettre un terme aux dividendes et aux rachats d’actions, et de plutôt investir ces fonds dans les usines et la recherche afin d’accélérer la cadence. Mais à peine ce tweet était-il diffusé que le président en rédigeait un autre annonçant un budget militaire américain de 1.500 milliards de dollars en 2027. Le premier tweet a été rapidement oublié et le secteur s’est mis à remonter en flèche. Un tel environnement de marché exige une grande réactivité de la part des investisseurs, mais sans doute aussi, un horizon de placement un peu plus long afin de filtrer les interférences.

Le Groenland en ligne de mire

Après l’opération américaine pour le moins spectaculaire déployée le week-end dernier au Venezuela et les nombreux commentaires qu’elle a déchaînés cette semaine, l’attention se reporte à présent en partie sur le Groenland. Les Etats-Unis semblent décidés à faire valoir, là aussi, leur suprématie, peu importe sous quelle forme. Dans un dossier comme dans l’autre, les matières premières et l’énorme marché haussier qui s’en est emparé jouent un rôle crucial. Nous avons déjà indiqué à plusieurs reprises qu’il viendra un moment où le pétrole et le secteur de l’énergie se mettront à suivre le mouvement. Le marché pétrolier est, en ce moment, toujours en proie à une offre excédentaire, mais ces choses-là évoluent… Sans compter qu’en dehors des matières premières, le Groenland revêt aussi une importance stratégique particulière du fait de sa situation géographique. En marge de l’extraction des matières premières, les voies d’approvisionnement sont en effet cruciales.

Dans cette optique, la saisie par les Etats-Unis de plusieurs pétroliers de la soi-disant "flotte fantôme" n’a peut-être pas retenu toute l’attention qu’elle méritait. Car des actions comme celle-là peuvent également provoquer des pénuries et des goulets d’étranglement pour les matières premières. Sans parler de ce qui se passe en ce moment dans les rues de Téhéran…

Bref, cette nouvelle année sera elle aussi placée sous le signe des matières premières, avec à la clé des opportunités, une consolidation et des rachats dans le secteur. 
Rio Tinto et Glencore ont apparemment relancé des discussions pour une fusion qui pourrait créer le plus grand groupe minier mondial. Les transactions de ce genre se multiplieront à mesure que les prix augmentent, et cela suffira à entretenir l’intérêt des investisseurs pour le secteur dans son ensemble. Donald Trump n’est pas le seul à avoir les matières premières dans sa ligne de mire…

Comme le disait Madonna dans sa chanson il y a déjà bien longtemps : « it is a material world ». Plus nous construisons de mondes virtuels, plus nous avons besoin des atomes et molécules du monde physique…

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