Vers une vague d’introductions en bourse en 2026?

Les objectifs politiques de Donald Trump en 2026

En attendant le discours sur l’état de l’Union de Donald Trump prévu pour la nuit dernière et les résultats trimestriels de Nvidia qui seront publiés ce soir après-bourse, la plupart des bourses se sont tenues à carreau hier. En particulier à présent qu’une partie des taxes douanières sont remises en question, la mise à jour annuelle des intentions politiques du président américain prend toute son importance. Dans l’intervalle, FedEx a ouvert les hostilités juridiques en vue de récupérer les taxes indûment payées. 

2026 pourrait être l’année des introductions en bourse d’envergure

Cette accalmie temporaire nous offre l’opportunité de nous pencher sur un aspect qui pourrait faire bouger les bourses plus tard dans l’année : s’il faut en croire la rumeur, pour ainsi dire l’ensemble du top 5 des entreprises encore non cotées seraient prêtes à éventuellement déjà faire le grand saut en 2026. Le New York Times titrait récemment « 2026 May Be the Year of the Mega IPO », citant comme exemples SpaceX (l’entreprise spatiale d’Elon Musk), Byte Dance (TikTok), Open AI (Chat GPT), Databricks et Anthropic (Claude AI). SpaceX pourrait dans ce contexte s’emparer du titre de plus grosse entrée en bourse de l’histoire, qui appartient depuis 2020 au géant pétrolier saoudien Aramco.

Pourquoi les entreprises entrent-elles en bourse ?

La bourse est pour les entreprises un moyen de lever des capitaux sans s’endetter. En particulier dans les secteurs dans lesquels évoluent la plupart des entreprises que nous évoquions plus haut, la croissance se réalise au prix d’investissements colossaux. Et une introduction en bourse permet de glaner auprès des investisseurs les capitaux nécessaires à cette expansion. Dans le même temps, il s’agit aussi pour les fondateurs et les investisseurs privés d’une opportunité de passer à la caisse… Le rapport entre la qualité des projets d’avenir de l’entreprise et l’avidité des propriétaires constitue un bon indicateur du succès boursier de la nouvelle action. 

Pourquoi maintenant ?

D’un côté, parce que c’est maintenant que les investissements doivent être réalisés. La bataille pour devenir le gagnant de la révolution de l’IA fait rage. Á présent que DeepSeek – toujours s’il faut en croire la rumeur – s’apprête à lancer au même coût une version encore plus performante de son agent conversationnel, de l’argent frais viendrait bien à point à Open AI et Anthropic. Dans ce contexte, une introduction en bourse peut être un facteur décisif. Somme toute, « la meilleure entreprise » est une notion élastique. En revanche, quand on parle de « la plus grosse entreprise », il s’agit d’un concept bien mesurable. Sans compter qu’un cours boursier ouvre aussi la voie à des rachats et à des augmentations de capital…

D’un autre côté, le sentiment général qui règne en bourse en ce moment est également propice aux nouvelles introductions. L’économie se porte bien, les dirigeants d’entreprises envisagent l’avenir avec optimisme, et l’intérêt pour la défense et l’intelligence artificielle est énorme. Tous les ingrédients sont donc réunis pour une entrée en bourse fructueuse. 

Qu’est-ce que cela implique pour les bourses ? 

Les nouvelles actions laissent souvent entrevoir à court terme des fluctuations très prononcées des cours. Les investisseurs qui n’ont pas eu l’occasion d’acheter des actions lors de l’entrée en bourse veulent prendre le train en marche, tandis que les investisseurs opportunistes, eux, veulent rapidement monnayer leur placement. Vient ensuite l’effet positif de l’intégration de l’action dans les indices boursiers. La nouvelle action doit alors être achetée par les milliers d’ETF qui suivent servilement l’indice. Malheureusement, il y a aussi un effet légèrement négatif à la clé pour les actions qui perdent de l’importance au sein de ces indices.

Vu le type d’entreprises qui sont susceptibles de faire bientôt leur entrée en bourse, les technologies de l’information et les États-Unis risquent de prendre encore plus d’importance au sein des indices mondiaux. Cela dit, ces deux segments ont bien besoin d’un petit coup de pouce, et si les entreprises concernées parviennent à convertir les capitaux levés en croissance additionnelle, toute l’économie en profitera…