Contrairement aux "Magnificent Seven" américaines qui font toutes partie du complexe technologique, ces actions européennes relèvent de 5 secteurs différents. Cela signifie qu’elles subissent l’influence de facteurs de croissance différents et que leurs prestations ne sont pas nécessairement corrélées. Néanmoins, elles présentent un certain nombre de points communs : une capitalisation boursière élevée, une position de leader de marché dans leur secteur et une croissance bénéficiaire supérieure (ou du moins un potentiel à cet égard).
Pourtant, la plupart de ces actions ont à un moment donné été caractérisées également par un positionnement extrême des investisseurs et une valorisation élevée. Si la croissance de ces entreprises se met alors à stagner, comme dans le cas de LVMH ou Novo Nordisk, les investisseurs s’en détournent et la valorisation peut considérablement diminuer. Au cours de l’année écoulée, LVMH a ainsi vu son chiffre d’affaires et ses bénéfices chuter après l’expansion vigoureuse qu’elle avait connue au lendemain de la pandémie, sans doute sous l’influence des tensions géopolitiques et de l’incertitude au sujet des taxes douanières. Pour ce qui est de Novo Nordisk, les investisseurs s’étaient imaginé à tort que le groupe pharmaceutique danois resterait le leader absolu du marché en plein essor des traitements contre l’obésité.
En dépit du ralentissement de leur croissance bénéficiaire moyenne, ces "Super 7" européennes peuvent toujours se targuer d’une croissance bénéficiaire totale supérieure à celle du Stoxx Europe 600. Cependant, leur prime de valorisation par rapport au rapport cours-bénéfice moyen du marché a subi une correction marquée, retombant d’un record de 116% à 50% seulement. La preuve que quand les valorisations sont élevées, les attentes le sont aussi et les entreprises en question ne peuvent pas se permettre de décevoir leurs investisseurs… De plus, vu leur exposition mondiale, ces entreprises pourraient également souffrir de la baisse de l’USD et des effets éventuels des taxes douanières.
Cela dit, la plupart de ces actions renferment encore un potentiel de croissance supérieur à la moyenne du fait de leur positionnement international avantageux et de leur bon "pricing power". Les investisseurs ont cependant tout intérêt à se montrer sélectifs et à tenir compte également des valorisations et d’un positionnement parfois exagéré. Il est indiqué aussi d’éviter une trop forte concentration dans ces actions et de diversifier les positions, notamment vers des secteurs davantage orientés vers l’économie intérieure comme le secteur financier, les "small caps" et les "mid caps".
Chiffres clés du 19/8/2025 |
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Index | Clôture | +/- | Depuis début 2025 |
Belgique: Bel-20 | 4795,71 | -0,26% | 12,46% |
Europe: Stoxx Europe 600 | 557,81 | 0,69% | 9,89% |
USA: S&P 500 | 6411,37 | -0,59% | 9,01% |
Japon: Nikkei | 43546,29 | -0,38% | 9,15% |
Chine: Shangai Composite | 3727,29 | -0,02% | 11,20% |
Hongkong: Hang Seng | 25122,90 | -0,21% | 25,24% |
Euro/dollar | 1,17 | 0,07% | 12,72% |
Brent pétrole | 66,68 | 0,00% | -10,78% |
Or | 3323,30 | -0,34% | 26,59% |
Taux belge à 10 ans | 3,28 | ||
Taux allemand à 10 ans | 2,75 | ||
Taux américain à 10 ans | 4,30 |
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